Merck 砸 8.38 亿美元押注 AI 抗体发现，这一次对手是前 10x Genomics 团队
Merck 砸 8.38 亿美元押注 AI 抗体发现，这一次对手是前 10x Genomics 团队
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一句话看懂
2026 年 3 月 31 日，大药企 Merck 与 AI 抗体发现初创公司 Infinimmime 宣布达成高达 8.38 亿美元的合作，利用 AI 分析大规模人体免疫细胞库来发现新型抗体靶点。这是近期 AI 制药领域金额最大的合作之一。
发生了什么
3 月 31 日，Merck（美国默沙东 / Merck & Co.）宣布与生物科技初创公司 Infinimmune 达成多靶点抗体发现合作。Infinimmune 的平台利用人工智能分析大规模人体免疫细胞库，从中识别具有更高安全性和有效性的天然抗体。
交易结构是行业典型的"前期预付款 + 里程碑"模式：Infinimmune 可获得最高 8.38 亿美元的预付款和里程碑付款，具体金额尚未披露。Merck 将保留对合作产生所有疗法的全球独家开发权和商业化权。
Infinimmune 是什么来头
这不是又一家"AI 制药 PPT 公司"。Infinimmune 的创始团队来自 10x Genomics——那家把单细胞测序做成主流工具的上市公司。他们做的是把"大规模人体免疫系统数据"和"AI 分析"结合起来，而不是从零设计分子。
公司成立于 2024 年底，目前已融资约 2200 万美元。CEO Wyatt McDonnell 对 BioPharma Dive 说："平台的速度、质量和资本效率是 Merck 真正看中的。"
目前 Infinimmune 已在推进针对 IL-22 和 IL-13 等成熟靶点的项目，适应症覆盖特应性皮炎、IgA 肾病和溃疡性结肠炎等。注意——它选的是已经验证过的靶点，策略是"用新技术路径打老靶点"，风险相对可控。
为什么这笔交易值得关注
第一，AI 制药交易的金额在持续走高。 从 Isomorphic Labs 与礼来合作到现在的 Merck × Infinimmune，8.38 亿美元的量级说明大药企不再只是做"小额尝试"，而是在用真金白银押注 AI 发现路径能成为药物管线的主力来源。
第二，Merck 面临紧迫的管线压力。 Keytruda（K 药）是全球最畅销的 PD-1 抑制剂，但它的专利保护终将到期。Merck 需要快速扩充生物制剂管线来对冲未来的收入压力。与其自己从零搭建 AI 发现能力，不如直接和专注这个方向的初创公司绑定——时间上更划算。
第三，Infinimmune 的技术路径有差异化。 很多 AI 制药公司做的是"从头设计分子"，但 Infinimmune 做的是"从人体免疫系统中发现天然抗体"。核心优势：天然抗体已经过了人体免疫筛选，理论上安全性更好、免疫原性更低。这对抗体类药物开发来说是一个实质性的差异化点。
更大的行业信号
大药企正在形成一个越来越清晰的新打法：用外部 AI 创新补管线，用内部临床能力和商业化兜底。
过去两年，Merck 本身也在积极通过合作和收购扩充管线（就在上周刚宣布收购 Terns Pharmaceuticals）。这次选择与一家成立仅一年多、融资仅 2200 万美元的小公司做 8 亿美元级别的合作，说明 Merck 对 AI 抗体发现已经有了足够的信心，愿意在早期就深度绑定。
对于 AI 制药行业来说，这样的交易越多，越说明 AI 正在从"能不能做"进入"值不值得大规模投入"的阶段。2026 年的 AI 制药融资和合作数据可能会给出更明确的答案。
限制需要知道
- 合作目前还处于早期发现阶段，从靶点确认到临床试验还有很长的路
- 8.38 亿是上限金额（含里程碑），不等于现金一次性到位
- Infinimmune 的融资规模和团队规模都比较小，执行风险仍在
*本文信息基于 BioPharma Dive、Reuters、PharmExec、BioSpace 等公开报道整理。*
参考来源
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